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谷歌同意购买摩托罗拉移动的主要原因

2019-07-24 05:11:10 来源:工人日报

  

谷歌同意购买摩托罗拉移动的主要原因

Motorola Mobility Acquisition Shows Google Hypocrisy?
就在谷歌两名法律巨头袭击该公司的竞争对手使用“低调”专利积累策略之后,谷歌宣布收购摩托罗拉移动,导致广泛指控对搜索巨头虚伪。 照片:REUTERS

在移动技术行业的重大发展中,谷歌同意以125亿美元或每股40美元的价格收购摩托罗拉移动,以捍卫其Android平台。

这相当于周五摩托罗拉移动股票收盘价溢价63%。

摩托罗拉移动是无线和有线电视市场中使用的通信系统的领先开发商。 该公司在过去两年中已经完成了一次全面的转变,专注于基于Android的智能手机。 摩托罗拉约占Android手机的11%。

与此同时,谷歌确实强调Android仍将是一个开源平台,摩托罗拉移动将作为一个单独的业务运行。 谷歌还表示,其五大设备制造商都支持这笔交易。

该交易预计将在年底前完成,但须经美国和欧盟的监管部门批准。

不计无形资产摊销,谷歌预计此次收购将略微增加收益。

以下是谷歌以如此高昂的价格购买摩托罗拉的主要原因:

乍一看,这笔交易看起来既庞大又昂贵,谷歌可能会选择许可而不是购买所收购的资产。 但市场分析师认为拥有17,000多项专利是该公司在无线领域的长期进攻赌注。

“在纯粹的交易倍数上,我们认为8.6倍的倍数略高于平均水平,特别是因为其当前的补偿组交易价格为6-9倍NOPAT(税后净营业利润)。但是,根据每个专利价值,谷歌支付每项专利735,000美元,与北电专利每项专利支付的750,000美元一致 - 如果我们包括现金和NOL,则低得多 - 每项专利约为51.3万美元,“Susquehanna分析师Herman Leung在给客户的一份报告中写道。

这个价格似乎并不合理,特别是考虑到估计30亿美元加上Android生态系统的年度隐藏专利费用以及用于北电专利的45亿美元。

全球已有超过1.5亿台Android设备被激活,每天激活超过550,000台设备,共有来自123个国家的39家OEM合作伙伴和231家运营商。 虽然Android是免费的,但是可以免费使用Google。

据媒体消息称,HTC目前向微软支付每手机5美元的使用费,微软显然正在向三星寻求每部手机15美元的使用费。

Raymond James分析师Shyam Patil在给客户的一份报告中表示,“假设每台设备的专利使用费为5-15美元,每年有2亿部Android设备,专利费可能会使Android生态系统每年损失1-3亿美元。”

“目前还不清楚是什么促使谷歌购买MMI而不仅仅是MMI的专利。我们相信MMI与其他手机OEM之间可能存在复杂的交叉许可协议,这使得仅购买MMI专利变得非常复杂,”Patil说。

*摩托罗拉与谷歌之间建立了良好的合作关系,摩托罗拉是首批采用Android的公司之一,并将其​​作为其智能手机产品组合中的唯一操作系统。

*谷歌的Nexus S手机在业界并未受到重创。 通过利用摩托罗拉在设计,制造,分销和供应链管理方面的手机专业知识,可以使任何未来版本的设备受益。

“软件和硬件团队之间的密切合作可能会导致未来摩托罗拉/谷歌设备的功能增加,”Rodman&Renshaw分析师布莱恩卡​​罗尔在给客户的一份报告中写道。

*该交易的关键理由是保护Android生态系统免受微软,苹果和甲骨文的专利攻击。 摩托罗拉的专利将有助于谷歌进行任何潜在的诉讼。 摩托罗拉移动拥有超过17,000项已授权专利和7,500项待批专利申请。 虽然许多专利较早,但它们是核心基础无线专利。

*凭借摩托罗拉的专利组合,谷歌应该更好地保护其多年来在Android平台上投入巨资的手机合作伙伴,同时也转移了微软(纳斯达克股票代码:MSFT)寻求扩展其Windows Phone 7的竞争压力生态系统。

*这笔交易的大部分原因不仅仅在于保留其Android生态系统,而是通过涵盖2G,3G,4G,H.264,MPEG-4,802.11等技术的专利组合继续进攻。 ,开放移动联盟(OMA)和近场通信(NFC),仅举几项17K +专利。

“它的39家原始设备制造商应该更容易获得Android的许可,并为寻求额外版税的其他公司提供一些额外的保护。我们相信强大的防御可能是最好的攻击,特别是如果它还处于无线游戏的早期阶段,”梁先生说。这笔交易可能会使2012年的每股盈利增加约1.68美元。

*最后,收购可能会促使谷歌努力进入数字起居室。

“我们注意到MMI家庭(机顶盒)业务的增加可能有助于推动谷歌进军数字客厅,在那里我们看到公司最终在目标视频广告中面临相当大的市场机会(我们相信Google的大部分内容)据ThinkEquity分析师Aaron Kessler所说,估计有2000亿美元的显示广告TAM涉及可IP寻址的电视/视频广告。


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(责任编辑:解帏)
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