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对于美联储来说,抛售可能会导致特朗普刺激政策的消退

2019-07-31 03:07:06 来源:工人日报

  

对于美联储来说,抛售可能会导致特朗普刺激政策的消退

三周的股市抛售可能表明市场担心美国减税和政府支出的大规模刺激将比预期更早消退,这是美联储考虑何时停止加息的核心问题。

美联储政策制定者表示,就目前而言,本月标准普尔500指数下跌超过7%,周二跌至7月水平,不太可能破坏12月美国收紧货币政策的计划。

然而,由于担心美国公司在中国开展业务的关税和收益上升而引发的抛售,可能开始说服美联储缩减明年甚至2020年继续加息的计划。

在未来几周和几个月内出现的更多抛售可能会开始分裂目前非常统一的中央银行,政策制定者越来越不愿意听取投资者的警告:热门的美国经济无法承受与贸易相关的冲击与全球增长的结合,价格上涨和借贷成本上升。

布鲁德曼资产管理公司(Bruderman Asset Management)首席市场策略师奥利弗•普切斯(Oliver Pursche)表示,“很明显,市场认为美联储过于强硬。”

埃塞克斯的FX Analytics合伙人大卫•吉尔摩说:“市场开始怀疑特朗普的减税和放松管制产生的好时光是否在后视镜中。”

由于唐纳德特朗普总统签署的1.8万亿美元减税财政刺激计划得以实施,第二季度经济年均增长率为4.2%,超过其潜力的两倍。 从那以后它可能会有所降温,但美联储预计明年它会增长2.5%,当时政策制定者预测平稳回归更为正常的经济增长的开始。

通货膨胀的迹象和强劲的劳动力市场让美联储逐步适应逐步的季度加息周期。

但现在美联储需要确定特朗普可能提高生产率的财政政策何时被他的贸易政策黯然失色,这可能引发通货膨胀。 正如官员所预测的那样,答案可能决定现在仅略高于2%的利率最终会上升至近3.5%。

“问题是......我们是否会迅速恢复到刺激前的经济环境?” 亚特兰大联储主席Raphael Bostic周二对记者说。 他补充说,尽管他将市场走势视为与企业交谈的“信号”,但数据并未表明经济正处于经济放缓的尖端。

“我们必须注意经济是否能够真正站在自己的前进位置,或者它是否被其他东西所支撑,当它们被移除时会显示出一些弱点,”Bostic在路易斯安那州巴吞鲁日说道。

高盛(Goldman Sachs)经济学家估计,今年早些时候较高股票对经济增长的半个百分点的推动在10月份消失了。 该银行表示,市场进一步下跌10%将加剧拖累,再加上“减弱”的财政支持,可能推动经济增长低于明年2%的经济潜力。

美国工业巨头卡特彼勒(Caterpillar)和3M公司周二指出,由于全球经济放缓,美元走高以及美中关税僵局没有明确结束,盈利令人失望。 这种情绪,以及对中国经济放缓和地缘政治紧张局势升级的担忧,引发了Tueday的抛售。

3月份,当最近公布的中国商品关税首次公布时,23家最接触中国的美国公司在标准普尔指数中的表现轻松超过同业。 据Fathom咨询公司称,自那时起,财富大幅逆转,并且已经落后于同行近15%。

加息往往会使经济放缓,从而使美联储何时停止这一问题变得更加复杂。

达拉斯联储主席罗伯特卡普兰本月在纽约对记者说,美联储的“巨大不确定性”决定了税收和支出增长何时会消退以及经济能够维持什么。 “当你有这么多的财政刺激计划时,这很难判断。”

(Jonathan Spicer和Howard Schneider的报道; April Joyner和Kate Duguid在纽约的补充报道; Tom Brown的编辑)

-Reuters


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